增持不停歇！银行股成“香饽饽”盈策略，大股东、高管“真金白银”组团力挺
北京商报记者 孟凡霞 周义力
A股上市银行正掀起一波密集增持热潮。11月25日，北京商报记者梳理发现，进入11月以来，南京银行、苏州农商行、成都银行、青岛银行、常熟农商行、上海农商行等多家上市城商行、农商行相继披露增持进展，大股东、核心高管团队等增持主体纷纷拿出“真金白银”，既传递出对银行自身发展前景的坚定信心，也为资本市场注入一剂强心针。增持热潮背后，是银行业基本面稳健与估值洼地的双重驱动，前三季度商业银行净利润达1.9万亿元，24家上市银行中期分红超2600亿元，11月以来银行股涨势喜人，多家银行股价创历史新高。分析人士指出，随着宏观经济预期稳中向好，部分银行经营基本面持续改善、业绩支撑力不断增强。在此背景下，银行高管及股东对自家银行未来发展预期乐观，低股价区间成为增持的绝佳窗口期，既能稳定市场信心，又能获得可观的分红回报与投资收益。
银行股增持潮涌
11月以来，上市银行的增持动作密集落地，既有大股东的“大手笔”加码，也有核心高管团队的集体力挺，部分银行的增持计划仍在持续推进中。
以成都银行为例，11月21日，该行公告显示，收到成都产业资本控股集团有限公司(以下简称“成都产业资本集团”)、成都欣天颐投资有限责任公司(以下简称“成都欣天颐”)的增持进展告知函。在2025年8月27日至11月21日期间，成都产业资本集团通过上交所集中竞价交易方式累计增持该行股份1404.48万股，累计增持金额2.53亿元；成都欣天颐同期累计增持该行股份2020.22万股，增持金额达3.58亿元。增持完成后，成都产业资本集团持股比例升至6.0618%，成都欣天颐持股比例达4.2737%。成都银行表示，本次增持计划尚未实施完毕，成都产业资本集团、成都欣天颐将按照增持计划以自有资金继续增持该行股份。
11月21日同一天，南京银行也披露了大股东的增持进展，南京银行公告称，大股东法国巴黎银行基于对该行未来发展的信心和价值成长的认可，于2025年9月29日至11月20日期间盈策略，以自有资金通过上交所集中竞价交易方式增持该行股份1.28亿股，占该行总股本的1.04%。此次增持后，法国巴黎银行及法国巴黎银行(QFII)合计持股比例由17.02%增加至18.06%。
不仅大股东积极出手，银行高管团队也纷纷加入增持行列。11月20日，常熟农商行公告披露，基于对该行内在价值、未来战略规划及长远发展前景的坚定信心，以及对股票长期投资价值的认可，该行行长陆鼎昌，副行长张康德、干晴、程鹏飞、倪建峰，董事会秘书唐志锋计划自公告披露之日起6个月内，通过上交所集中竞价交易方式合计增持该行A股股份不少于55万股。值得关注的是，陆鼎昌、张康德、倪建峰均为不久前获聘相应职务，任职资格尚在监管核准中。
更早之前，苏州农商行也发布了高管增持计划，该行行长王亮，副行长费海滨、耿植基于对银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认同，通过上交所集中竞价交易方式增持不少于180万元该行的A股股份。
苏商银行特约研究员武泽伟分析称，近期A股上市银行密集出现大股东及高管增持，核心逻辑在于银行业基本面稳健与估值修复预期的双重驱动。“一方面，银行业盈利能力保持稳定，前三季度商业银行实现净利润1.9万亿元，且中期现金分红规模可观，凸显其内在投资价值；另一方面，银行板块经过长期调整，估值仍具有显著性价比，申万银行指数近十年以来市盈率处于32.16%分位数。”武泽伟进一步表示，增持行为既彰显了内部人对银行未来发展前景的信心，也向市场传递出价值被低估的明确信号。
金乐函数分析师廖鹤凯也持有类似观点，他指出，“随着宏观经济预期稳中向好，部分银行经营情况向好、业绩已经得到更强的支撑，部分银行股东、高管对自家银行未来预期较好，在目前低股价增持也是个不错的时点选择，既可以增强市场信心，也可以获得不错的分红和投资回报”。
长期配置价值凸显
此番银行股增持潮的背后，是银行业基本面的稳健支撑，从基本面来看，银行业盈利韧性持续凸显，净息差逐步企稳、不良贷款率保持低位，叠加宏观经济回升向好带来的业务需求回暖，为板块估值修复筑牢了根基。
国家金融监督管理总局数据显示，前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元，盈利能力保持稳健水平。分红层面，截至11月25日，已有24家A股上市银行披露2025年中期分红方案，合计现金分红金额高达2637.9亿元，进一步强化了银行股的长期投资价值。
资本市场上，银行板块的表现更加亮眼。11月以来，中国银行、工商银行股价相继创下历史新高；从年内涨幅来看，农业银行年内累计涨幅接近60%，厦门银行、青岛银行、重庆银行等多家银行涨幅也均超过25%，板块整体呈现出估值修复特征。Wind数据显示，截至11月25日收盘，当日42只银行股中有39只个股收涨。其中，南京银行以2.65%的涨幅领涨，中信银行、交通银行、光大银行、浙商银行、华夏银行、兴业银行、北京银行、平安银行、民生银行、无锡农商行、厦门银行、苏州农商行、邮储银行等多只个股涨幅均超1.5%。
谈及银行股的亮眼表现，武泽伟表示，当前银行股的价值重估行情主要源于市场对银行业资产质量改善与盈利预期修复的共识强化。“大型银行股价创新高及板块普涨，既得益于经济稳步复苏背景下息差企稳、资产质量压力缓解的基本面支撑，也受益于中长期资金持续流入高股息资产的投资偏好转变。”展望后续行情，武泽伟进一步指出，后续板块上涨动力的持续性将取决于三方面因素：宏观经济复苏态势能否持续提振信贷需求与资产质量，利率环境变化对银行净息差的影响程度，以及保险等中长期资金在低利率背景下对银行股的配置力度。“若这些驱动因素保持积极，则银行股的估值修复行情仍具空间。”
对于普通投资者而言，在银行股增持潮与板块强势表现的双重背景下，如何把握投资机会？武泽伟建议，投资者应保持理性认知与长期视角，首先要深入分析银行基本面，重点关注资产质量、盈利能力、分红政策等核心指标，优先选择经营稳健、风控完善的优质银行；其次要认识到银行股虽具估值优势与分红吸引力，但其表现仍与宏观经济周期紧密相关，需合理设定收益预期；最后建议采取长期配置策略，通过持有优质银行股分享其稳健增长与持续分红的价值，而非进行短期波段操作，这样才能更好地把握银行股作为价值投资标的的内在机遇。
廖鹤凯也认为盈策略，银行估值修复预计持续进行，中大型银行估值修复预期强烈，部分优质银行的股价有望持续向好，但也会随着大盘调整而出现阶段性波动，“放长线、看长期”的投资意义更强。
